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STRC di Strategy (precedentemente MicroStrategy) offre ora agli investitori un potenziale di crescita superiore al 28% , qualora i titoli tornassero al valore nominale e iniziassero a distribuire dividendi nel corso del prossimo anno. Tuttavia, gli operatori di mercato continuano comunque a liberarsi di queste azioni.

Nellultima settimana le quotazioni di STRC sono scese del 2% , mentre negli ultimi 30 giorni hanno registrato un calo dell11% . Tali vendite massicce, sullo sfondo della generosa offerta di Strategy, indicano un calo di fiducia nei confronti del management, compreso il fondatore Michael Saylor.

Attualmente STRC distribuiva dividendi annuali pari al 12% sul valore nominale totale di 100 dollari, sebbene le azioni fossero scambiate a meno di 86 dollari luna.

Se i titoli tornassero nella fascia prevista da Strategy, compresa tra 99 e 100 dollari, e la società procedesse al pagamento dei dividendi, gli investitori otterranno un rendimento complessivo di almeno il 15% grazie allaumento del prezzo delle azioni e al flusso di dividendi semestrali.

Inoltre, questi dividendi sono tassati a unaliquota agevolata in quanto restituzione di capitale, il che significa per molti investitori un rendimento effettivo del 12% (al netto delle imposte), che sarà addirittura superiore a quello nominale.

Inoltre, un rialzo da un livello inferiore a 86 dollari a oltre 99 dollari per azione potrebbe verificarsi in qualsiasi momento, e non solo al termine del periodo di 12 mesi. Ciò rende il costo medio ponderato temporaneo di un eventuale rialzo iniziale del 15% ancora più significativo rispetto a una crescita uniforme nel corso dellanno.

Inoltre, come se questa offerta non fosse già abbastanza allettante, Strategy distribuisce dividendi al tasso del 12% sul valore nominale totale di ciascuna azione pari a 100 dollari, anziché in base al valore in dollari del portafoglio azionario STRC detenuto dagli investitori.

Ciò significa che un investitore che acquista azioni STRC a un prezzo inferiore a 86 dollari luna ottiene di fatto un rendimento effettivo da dividendi superiore al 14% , oltre a benefici fiscali sul rimborso del capitale.

Se si sommano queste cifre il 15% più il 14% con agevolazioni fiscali lofferta sembra quasi troppo vantaggiosa per essere vera.

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Per molti operatori di mercato, la possibilità di ottenere un rendimento superiore al 28% rappresenta probabilmente proprio una di queste occasioni.

Michael Saylor ribadisce costantemente di puntare a un trading delle azioni STRC nella fascia di prezzo compresa tra 99 e 100 dollari, e gli investitori potranno guadagnare oltre il 28% se ciò dovesse verificarsi nel corso dellanno. Ciononostante, il mercato continua a vendere.

Il rischio che controbilancia lincredibile offerta di STRC risiede, ovviamente, nel fatto che il prezzo delle azioni STRC continui comunque a scendere.

Infatti, Strategy non ha alcuna garanzia che il valore di STRC torni mai al di sopra della soglia dei 99 dollari. Inoltre, potrebbe essere scambiata a qualsiasi prezzo, fino a 0 dollari.

Si tratta semplicemente di azioni privilegiate emesse dalla società di Sailor per finanziare gli acquisti di BTC. Al Nasdaq venivano vendute a soli 71,25 dollari.

In altre parole, il management ha promesso di sostenere nel lungo termine il livello di 99100 dollari, ma allo stesso tempo ha permesso che le azioni fossero negoziate a un prezzo inferiore del 28,75% rispetto al valore nominale. Si tratta di un segnale negativo.

Secondo i rapporti della stessa società, il consiglio di amministrazione intende mantenere il prezzo di negoziazione di STRC intorno ai 100 dollari.

Tuttavia, nonostante la società garantisca un rendimento effettivo di circa il 14% un rendimento che supera di gran lunga quello delle obbligazioni «spazzatura» ed è paragonabile ai tassi delle carte di credito, gli investitori rimangono scettici.

Strategy ha creato STRC affinché funzionasse come un conto corrente ad alto rendimento o uno strumento del mercato monetario con un tasso di rendimento più elevato, sebbene non si tratti in alcun caso di un prodotto di risparmio assicurato.

Nessun conto bancario o strumento del mercato monetario assicurato dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) può subire perdite di denaro come quelle causate dal calo del prezzo delle azioni STRC.

Se un investitore razionale avesse piena fiducia nella capacità di Strategy di mantenere i dividendi al di sopra della media, dovrebbe pagare il prezzo pieno di 100 dollari. Tuttavia, al momento nessuno lo sta facendo.

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