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– Bitwise ha presentato il modulo di registrazione S-1 rivisto per il proprio ETF spot su Ethereum, includendo nuove sezioni relative ai meccanismi di staking, alle funzioni dei validatori, alle potenziali sanzioni e alla contabilizzazione dei proventi derivanti dallo staking.

Questa presentazione è particolarmente significativa, poiché lo staking rimane la principale questione irrisolta per gli ETF spot su Ethereum. LETH non è semplicemente un asset statico; ma opera in una rete con meccanismo «Proof of Stake» (PoS), consentendo ai detentori di guadagnare ricompense per la partecipazione alla convalida.

Lintegrazione dello staking negli ETF cambierebbe radicalmente la natura di questo prodotto.

Tuttavia, cè una sfumatura: la SEC non ha concesso lautorizzazione allo staking nellambito degli ETF spot su Ethereum. I documenti di Bitwise rappresentano solo una proposta, non unautorizzazione.

Per maggiori dettagli, consultare il sito ufficiale della SEC. LINE_BREAP Bitwise ha presentato una versione modificata della domanda S-1 per lETF spot su Ethereum. LINE_BREAP Laggiornamento riguarda lo staking e illustra i rischi associati ai validatori.

La SEC non ha approvato lo staking per gli ETF spot su ETH.

Lo staking di Ethereum è un fattore chiave del valore di investimento di ETH.

Quando lETH viene messo in staking, contribuisce a proteggere la rete e genera ricompense di protocollo. Per i possessori di ETH, lo staking diretto è uno dei motivi per cui questo asset può distinguersi rispetto a Bitcoin; esso include un rendimento legato alla partecipazione alla rete.

Gli ETF spot su Ethereum aggravano questa complessità.

Se un ETF detiene ETH ma non può effettuare lo staking, gli investitori hanno accesso al prezzo senza i potenziali pagamenti derivanti dallo staking. Se invece lETF può effettuare lo staking, il fondo diventa più attraente, ma sorgono nuove sfide operative e normative.

Ecco il dilemma.

Lo staking comporta alcune preoccupazioni.

I validatori possono subire perdite a causa di malfunzionamenti o violazioni: questo fenomeno è noto come «slashing». Esistono inoltre rischi quali tempi di inattività, concentrazione dei validatori, azioni del custode, vulnerabilità degli smart contract e fluttuazioni dei compensi.

Nella struttura di un ETF, tali rischi dovranno essere chiaramente specificati.

Nella versione modificata della richiesta, Bitwise ha aggiunto dettagli sulle operazioni di custodia relative allo staking e sulla protezione dallo slashing. Questo è fondamentale, poiché le autorità di regolamentazione e gli investitori devono sapere come sarà organizzato lo staking di ETH, chi gestisce i validatori, come vengono distribuiti i premi e cosa accadrà in caso di insuccesso.

Ciò non implica lapprovazione.

La modifica della domanda dimostra lintenzione di Bitwise di includere lo staking e il modo in cui la società intende descrivere il processo. La SEC dovrà decidere se lo staking sia ammissibile nella struttura di un ETF spot su Ethereum secondo i propri standard di valutazione.

Gli emittenti potrebbero essere interessati allo staking per rendere i prodotti basati su ETH più completi. Probabilmente le autorità di regolamentazione richiederanno ulteriori garanzie in materia di custodia degli asset, tutela degli investitori, conformità alle leggi sui titoli e rischi operativi prima di dare il via libera.”,”detected_source_language”:”RU