Compass Investments

＾＾n 本日、バイアウト後の評価額8520億ドルでクローズしたOpenAIの1220億ドルのシリーズC投資ラウンドは、最先端のAI開発にとって重大な限界、すなわち、膨大な資金集中とインフラリソースのコントロールを必要とすることを明らかにした。

現在、同社は月間20億ドルの収益を上げ、ピーク時のアルファベットやメタの4倍のペースで成長している。しかし、このような成長に必要な規模は、AI市場全体にとって厳しい現実を明らかにしている。狭い範囲のチップメーカーとクラウド大手に支えられながら、独自のハードウェア基盤で独自のモデルを構築するというOpenAIの道は、資本集約的であり、構造的に中央集権的である。

計算は簡単だ。OpenAIの1220億ドルの資金調達は、アマゾン、エヌビディア、ソフトバンクによって支えられており、マイクロソフト、オラクル、AWS、グーグル・クラウドとも継続的に協業している。ハードウェア面では、エヌビディアが引き続きバックボーンとなっており、AMD、AWS Trainium、ブロードコムとの協力による独自のチップ設計がある。同社は、国際的な銀行シンジケートの支援を受け、信用枠を47億ドルに増額した。これは壮大なスケールのインフラだが、ゲートキーパーの数は極めて少ない。OpenAI自身の声明は、この限界を裏付けている。「単一のアーキテクチャでは、AIフロントエンドのすべてのニーズを効果的に満たすことはできません。この需要に対応し、柔軟性を維持するため、当社は複数のクラウドパートナー、異なるチッププラットフォーム、テクノロジースタック全体にわたる綿密な共同設計を含む、より広範なインフラポートフォリオを構築しています」要するに、1220億ドルを持ってしても、まだベンダーのロックインとパートナー契約に依存しているということだ。

この依存関係こそが、分散型コンピューティング・ネットワークの経済的ケースをより説得力のあるものにしている。フラッグシップAIシステムには資本力が必要ですが、周辺アプリケーション（クエリ処理、微調整、特定タスク、ネットワークのエッジでの展開）は、より低コストで提供できる分散型ネットワークで実現可能になってきています。

を提供することが可能になりつつある。

「トークン化されたインセンティブ・システムは、中央集権的な資本を必要とすることなく、さまざまなプロバイダーからの計算を調整することができる。OpenAIのモデル（資金調達、私的なインフラ、家賃の搾取）の代わりに、分散型ネットワークがハードウェアの所有権を再分配し、プロトコルを統一し、コンピューティングのためのオープンな市場を形成する。

参加者がコンピューティングリソースを提供し、その対価として報酬を受け取ることを可能にするネットワーク、ユーザーがアイドル状態のGPU容量をレンタルすることを可能にするシステム、学習や推論タスクを分散ハードウェアと接続するプラットフォーム、検証可能なコンピューティングのためのプロトコルなどです。これらは異なるレベル（訓練と推論、一般的なタスクと専門的なタスク）で動作するが、AIインフラの経済的利益は、資本集約的なプラットフォームではなく、ハードウェアの所有者にもたらされるべきであるという共通の前提がある。

重要な指標はリソースの利用率と価格になります。OpenAIのインフラは高度な研究とエンドユーザー／企業へのプレミアムアクセスの提供に重点を置いており、利用率が高く、利益率が高い。分散型ネットワークは、手頃な価格の推論を必要とする開発者、単一ベンダーへの依存を避けたい企業、1220億ドルの資本なしで実験を行う研究者、地理的分布や検閲への耐性を必要とするアプリケーションなど、さまざまなセグメントをターゲットにしている。