Compass Investments

– Поделитесь этой ссылкой

В этом посте.

Количество свободно доступных токенов ETH снижается, а увеличение количества предложений по ставкам ограничивает предложение.

Дефляция ETH усиливается, и предложение в 120 миллионов токенов выровнялось.

Все большее число организаций предлагают услуги по стакингу для мелких инвесторов, которым не хватает 32 ETH для создания узлов валидатора.

Поскольку в свободном доступе находится чуть более 72 % токенов Ethereum (ETH), рост вкладов в стакинг ускорился в последние месяцы. Жидкий повторный стейкинг – крупнейший драйвер токенов блокчейна в 2024 году.

Стакинг в Ethereum ускорился на основе вкладов 32-ETH в базовый смарткоин. Судя по вкладам и снятиям, в настоящее время в стаке находится примерно 27,5 % от общего количества ETH, а осталось всего 72,5 % . Некоторые из оставшихся токенов хранятся в долгосрочных кошельках или в других хранилищах или протоколах и могут быть неликвидными.

По состоянию на 17 июня более 91 % размещенных ETH были в деньгах. Самые крупные депозиты находились в ценовом диапазоне 1 600 и 1 900 долларов США.

В июне сеть Ethereum перешла на нетто-депозиты, а брутто-депозиты стали доминировать; крупнейшие централизованные биржи, такие как Coinbase, Binance и Kraken, входят в число тех, кто делает ставки на ETH. Кроме того, есть и ставочные депозиты от основных ликвидных ставочных протоколов, таких как Lido DAO.

Читайте также: Grayscale держит токены eth со скидкой: переживет ли портфель отмену ethereum etf?

Депозитный контракт Beacon сообщает, что в общей сложности было размещено 46,3 миллиона ETH. Доля заблокированного предложения теперь превышает объем, выделенный Ethereum Foundation (по оценкам, 2,9 миллиона токенов); предложение ETH распределено неравномерно, около 40 % от первоначальных 60 миллионов токенов было зарезервировано для продажи в рамках ICO. С момента запуска Ethereum примерно 49 % от общего объема предложения было добыто майнерами, и лишь относительно небольшая часть была создана верификаторами proof-of-stake.

Кроме того, объем ETH, заблокированных протоколом DeFi, удвоился с момента его создания в 2024 году, достигнув примерно 62 миллиардов долларов США. По оценкам, около 17 миллионов ETH являются частью DeFi в той или иной форме, например в виде обернутых ETH или другой формы залога. Это приведет к дальнейшему сокращению предложения доступных токенов.

Процесс proof-of-stake создает 2 622 новых ETH каждый день. Вознаграждения будут распределены между более чем миллионом валидаторов. Кроме того, часть ETH, используемых для платежей, сжигается, что вызывает небольшую дефляцию в блокчейне Ethereum: было уничтожено более 4,4 миллиона ETH, что сохраняет предложение на уровне около 120 миллионов токенов.

Еще 15 миллионов ETH хранятся на трех крупнейших биржах – Binance, Huobi Global и OKEx. Крупнейшим известным держателем ETH является Виталик Бутерин, но Whale также имеет долгосрочные запасы криптовалюты. Даже его резервы составляют около 245 000 ETH.

Даже при относительно большом предложении количество доступных ETH ограничено и может хватить лишь на несколько крупных проектов. Дополнительные ETH могут быть заперты в сокровищницах старых стартапов. Таким образом, объем доступных ETH потенциально составляет менее 50 % от общего объема предложения.

В рамках DeFi токены ETH могут фактически разрастаться; наличие Liquid Staking Tokens (LST) создает более высокий уровень ликвидности на основе одного токена ETH, заблокированного в качестве залога.

Сокращение предложения ETH происходит в тот момент, когда физические токены могут потребоваться в качестве залога для будущих ETF-продуктов. Возможный запуск фонда намечен на конец лета. Эта новость уже вызвала значительный вывод средств с Coinbase, причем одна транзакция составила более 336 тысяч ETH.