Compass Investments

– Представьте себе мир, в котором денежная масса конечна и больше не может быть напечатано ни одного доллара. Это может показаться причудливым. Однако в сфере биткойна такой сценарий не только возможен, но и неизбежен.

Сеть биткоина, рассчитанная на конечный запас в 21 миллион монет, недавно достигла важного рубежа. На данный момент добыто 19 688 016 биткоинов, а в ближайшие 120 лет будет обнаружено менее двух миллионов биткоинов. Этот дефицит в сочетании с растущим спросом на биткоины изменит будущее криптовалют.

Путь к добыче последнего биткоина постепенный: к 2026 году будет добыто 95,24 % биткоинов, а к 2039 году этот показатель достигнет 99,52 % . По прогнозам, последний биткоин будет добыт примерно в 2093 году.

Немного дальше, в 2140 году, будет добыт последний биткоин (более реалистично – последний сатоши, наименьший номинал биткоина). К тому времени инфляция биткоинов сравняется.

Эта веха особенно важна для майнеров биткоинов. Когда все биткоины будут добыты, майнеры больше не будут получать новые биткоины в качестве вознаграждения за блок. Вместо этого единственным источником их дохода станут комиссии за транзакции. Ожидается, что со временем вознаграждение за блок уменьшится, и основным источником дохода для майнеров станут транзакционные сборы, что может привести к росту платы в долларовом выражении.

Для примера, в 2011 году пользователи платили 0,01 BTC за транзакцию, многие из которых подтверждались бесплатно. Эта сумма была снижена до 00005 BTC в версии 0.3.23 и продолжала снижаться по мере развития реальности биткоина и роста его цены.

В настоящее время, по данным Bitinfocharts, средняя комиссия за транзакцию составляет 000022 BTC (104,6 сат/vB). В пересчете на доллары это составляет 15 долларов США по сегодняшним ценам; в 2017 году средняя комиссия составляла около 1 доллара США, а в 2012 году – около 0,01 доллара США.

Стоимость добычи одного блока биткоина сегодня сильно варьируется и зависит от таких факторов, как затраты на электроэнергию, эффективность оборудования для майнинга и хешрейт сети.

По оценкам Visual Capitalist ait, в 2022 году майнеры США будут платить более 20 000 долларов США за блок, майнеры Великобритании – около 50 000 долларов США, а высокодоходные майнеры Казахстана – более 8 000 долларов США за блок. Ожидается, что эти расходы еще больше возрастут после того, как комиссия за блок будет снижена вдвое – с 6,25 BTC до 3,125 BTC.

В период с января 2020 года по апрель 2024 года цена биткоина выросла на 943 % в долларовом выражении.

Несмотря на эти проблемы, сеть биткоина поддерживает безопасность благодаря алгоритму корректировки сложности, который гарантирует постоянную скорость генерации блоков, даже если количество майнеров колеблется из-за изменений в экономических стимулах и условиях добычи.

По мере уменьшения предложения новых биткоинов криптовалюты будут становиться все более дефицитными и даже сдуваться под воздействием внешних факторов, таких как потерянные адреса кошельков и сгоревшие монеты (монеты, отправленные на невозвратные адреса). Другими словами, не все биткоины, находящиеся в обращении, будут доступны. По оценкам криптовалютной компании Chainalysis, до 20 % уже выпущенных биткоинов могут быть безвозвратно утеряны из-за таких факторов, как потеря приватных ключей или смерть владельцев биткоинов, не поделившихся данными кошелька. Этот сдвиг может повлиять на стоимость биткоина и его роль в качестве хранилища цифрового богатства. Привлекательность биткоина как одноранговой электронной наличности и его предполагаемая полезность – это не очень хорошо, так как каждый рост его цены уступает место тезису о “децентрализованном хранилище стоимости”.