Compass Investments

– Майкл Сейлер потерял контроль над MicroStrategy

Сегодня утром рыночная стоимость MicroStrategy превысила 1000 миллиардов фунтов стерлингов, и почти ежедневно объявляется о новом раунде заимствований для приобретения биткоинов, но многие поклонники не заметили существенных изменений внутри компании.

В течение многих лет биткойнеры верили, что генеральный директор Майкл Сэйлор контролирует компанию с правом голоса. Теперь он потерял этот контроль.

На протяжении большей части истории корпорации структура с двумя акциями разделяла владение акциями и право голоса. По состоянию на 21 декабря Сейлор, как исполнительный председатель Совета директоров, владел 51,7% от общего числа голосов по обыкновенным акциям MicroStrategy, находящимся в обращении.

В частности, подавляющий контроль над обыкновенными акциями класса В, которые имеют преимущество в соотношении 10:1 по сравнению с акциями класса А, сохранял контроль даже тогда, когда акционерный капитал был уменьшен на определенный процент.

NASDAQ определил MicroStrategy как “контролируемую компанию”, поскольку один человек руководил корпоративным управлением и принимал решения в одностороннем порядке – например, переключал внимание компании с программного обеспечения на покупку биткоинов.”

Согласно правилам корпоративного управления Nasdaq, контролируемые компании не обязаны иметь независимый совет директоров, независимый комитет по вознаграждениям и назначениям, а также независимое выдвижение кандидатов.MicroStrategy также не требовала от независимых директоров определять размер вознаграждения моряков или консультантов, юристов и других советников.

Однако из-за того, что MicroStrategy выпустила так много акций и облигаций для покупки биткоина, включая увеличение в сегодняшнем раунде, рейтинг управления голосами Sailor упал менее чем на 50% . Несмотря на то, что акции класса В имеют преимущество в соотношении 10:1 по сравнению с акциями класса А, компания выпустила так много акций класса А, что в настоящее время их количество превышает количество акций класса В с точки зрения голосов.

Около недели назад Карлу сообщили о MicroStrategy J.It был создан новый комитет по выдвижению кандидатов в совет директоров microstrategy, возглавляемый Рикертсеном, и утвержден новый устав комитета по назначениям. Более подробная информация о кандидатах Рикартсена и полномочиях, предоставляемых новым Уставом компании, будет опубликована в будущих документах SEC и будет раскрыта в следующем квартальном отчете компании, который будет опубликован не позднее середины 2025 года.2

Судя по некоторым документам MSTR, создается впечатление, что после недавних проблем моряки больше не имеют права голоса.

В конце 10-го месяца компания объявила, что привлекла 420 миллиардов йен долга для приобретения биткоина. Сегодня утром, в связи с высоким спросом, компания увеличила сумму процентного раунда с 11,75 млрд до 22,6 млрд с купоном 0% .

Отложив выплату всех процентов, участники этого раунда смогут выплачивать проценты только в том случае, если цена MSTR возрастет и акции могут быть конвертированы на будущую дату конвертации по сегодняшней цене.