Compass Investments

– В этой статье: Инфляция в США в ноябре выросла до 2,7 % , причем 40 % прироста пришлось на расходы на жилье. Ожидается, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе, однако тот факт, что инфляция превышает целевой уровень в 2 % , усложняет ее планы. Цены на подержанные автомобили выросли на 2% , в то время как цены на аренду и продукты питания росли стабильно, хотя и меньшими темпами, оказывая давление на базовую инфляцию. Инфляция в США ускорилась в ноябре: за последний год потребительские цены выросли на 2,7 % . По данным Бюро трудовой статистики (BLS), месячный индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,3% . Базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, составила 3,3% в годовом исчислении и 0,3% в месячном. Эти данные совпали с ожиданиями. Рынки ожидают заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 18 декабря, и, по данным инструмента FedWatch от CME Group, трейдеры в подавляющем большинстве ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов, причем вероятность этого повышения достигает 99% . Однако Федеральная резервная система (ФРС) США по-прежнему балансирует между инфляцией и риском чрезмерного снижения ставок. Вероятность дополнительного снижения ставки в ноябре выросла до 23% .Стоимость жилья вновь подтолкнула инфляцию в ноябре: индекс цен на жилье, на который приходится около трети расчета ИПЦ, вырос на 0,3% в месячном исчислении и на 4,7% в годовом. По данным BLS, только на этот компонент пришлось 40% общего роста ИПЦ. Что касается жилья, то арендная плата выросла на 0,2% , что является самым низким показателем за последние два года. Эквивалент арендной платы за жилье, занимаемое владельцем, который представляет собой арендную плату за сдачу в аренду жилья, занимаемого владельцем, также вырос на 0,2% . Несмотря на небольшое замедление темпов роста, инфляция в жилищном секторе остается высокой, и чиновники ФРС возлагают надежды на пересмотр условий аренды, чтобы ослабить ценовое давление. Однако ежемесячный рост арендной платы был неумолим, что вызывает опасения, что инфляция, связанная с жильем, может опережать другие категории. Цены на автомобили изменили сценарий в ноябре, обратив вспять многомесячное падение. Цены на подержанные автомобили выросли на 2% , в то время как цены на новые автомобили выросли на 0,6% . Этот рост опроверг ожидания более слабой инфляции в секторе товаров и подчеркнул потенциальную устойчивость базовой категории инфляции. Экономисты предупреждают, что рост цен на автомобили может замедлить общий процесс дезинфляции. Цены на продукты питания выросли на 0,4% в месячном исчислении и на 2,4% в годовом. Примечательно, что цены на зерно и хлебобулочные изделия упали на 1,1% за месяц, что стало самым резким снижением с 1989 года. Федеральная резервная система находится в сложном положении: инфляция превышает целевой уровень центрального банка в 2% , хотя и значительно ниже 40-летнего максимума, достигнутого в середине 2022 года. С сентября ФРС уже снизила ставку по федеральным фондам на один процентный пункт, а декабрьское снижение ставки стало четвертым за последние месяцы, поскольку ФРС предпринимает агрессивные действия, чтобы сбалансировать контроль над инфляцией и экономическую стабильность. Инвесторы уже строят предположения о том, что ждет нас в 2025 году. Однако аналитики предостерегают от переоценки возможностей ФРС, отмечая, что инфляция в ключевых категориях, таких как жилье и услуги, по-прежнему остается высокой В то время как ФРС обсуждает свои дальнейшие шаги, политическое и экономическое давление усиливается. Министр финансов Джанет Йеллен выразила обеспокоенность по поводу потенциального влияния предложенных избранным президентом Дональдом Трампом тарифов, предупредив, что они могут помешать прогрессу в области инфляции. Министр финансов Йеллен заявила: «Тарифы могут значительно увеличить расходы домохозяйств и подорвать конкурентоспособность». Тем временем Уолл-стрит внимательно следит за политикой ФРС. После выхода данных по инфляции фондовые фьючерсы немного выросли.