Compass Investments

Котировки акций Vistra Corp. (NYSE: VST) взлетели на 4,63% на премаркете 6 января 2026 года, достигнув отметки в $170,56 в 6:17:36 AM EST, после того как фирма анонсировала крупное поглощение. Энергетический гигант сообщил о заключении финальных договоренностей по покупке Cogentrix Energy у Quantum Capital Group в рамках сделки ценой около $4 млрд. Эта транзакция включает 10 современных электростанций на газе суммарной мощностью порядка 5500 мегаватт, расположенных на важных рынках электроэнергии США, что стало вторым существенным усилением позиций Vistra в сфере генерации за последний год.

Чистая стоимость приобретения, около $4 млрд, состоит из $2,3 млрд денежными средствами, $900 млн в акциях Vistra (5 млн бумаг по цене $185 за штуку), принятием на себя обязательств по долгу в $1,5 млрд, а также $700 млн ожидаемых налоговых вычетов. Это формирует привлекательную закупочную стоимость примерно 730 долларов за киловатт мощности и коэффициент, составляющий около 7,25 от прогнозируемого скорректированного показателя EBITDA на 2027 год.

Портфель Cogentrix содержит три газотурбинные станции комбинированного цикла и две машины внутреннего сгорания в зоне PJM, четыре блока комбинированного цикла в ISO New England и одну установку когенерации в ERCOT.

Президент и СЕО Vistra Джим Бёрк отметил, что это второе стратегическое расширение компании за текущий год, следуя примеру сделки по покупке семи газовых электростанций за $1,9 млрд в мае 2025-го. Активы Cogentrix оборудованы передовыми высокоэффективными технологиями со средним тепловым эквивалентом около 7 800 БТЕ/кВт-ч, в том числе высокопроизводительные объекты Patriot и Hamilton-Liberty с показателем менее 7 000 БТЕ/кВт-ч.

Данная покупка доведет общий генерационный потенциал Vistra до приблизительно 50 000 МВт по всей территории США, что укрепит ее позиции в наиболее перспективных и быстро развивающихся энергетических регионах Северной Америки.

Присоединяйтесь к нашему каналу в Telegram, чтобы не пропускать актуальные новости по цифровым активам.

Ожидается, что поглощение немедленно принесет выгоду акционерам, повысив скорректированный свободный денежный поток на акцию в среднем на одну цифру в 2027 году и в среднем на одну цифру в период 2027-2029 годов.

Vistra прогнозирует, что транзакция превысит установленный уровень рентабельности с учетом заемного финансирования, находящийся в середине второй декады, при этом сохраняя стабильность баланса и кредитные рейтинги инвестиционного уровня. Компания подтверждает свою стратегию распределения капитала, включая долгосрочную цель по чистому левериджу менее 3x, запланированные ежегодные дивиденды в размере $300 млн и ежегодный байбэк акций не менее $1 млрд.

На закрытии торгов 5 января 2026 года VST котировалась по $162,93, потеряв 1,39% за день, однако демонстрируя превосходную долгосрочную динамику: 3-летняя доходность составила 662,37% , а 5-летняя 814,09% , что существенно обогнало S&P 500. Рыночная капитализация компании составляла $55,2 млрд, P/E коэффициент 58,40, прогнозы аналитиков по цене колеблются от $86 до $324, а средняя целевая цена установлена на уровне $232,05.