Compass Investments

– Вот как обстоят дела: Французские надзорные органы бьют тревогу, поскольку почти треть криптофирм страны до сих пор не уведомила о своем намерении подчиниться всеобъемлющей европейской директиве “Рынки криптоактивов” (MiCA), что грозит принудительным закрытием и уходом из Евросоюза.

В преддверии 30 июня представители Управления по финансовым рынкам Франции (AMF) сообщили, что около 30% из 90 зарегистрированных в стране организаций, работающих с цифровыми активами, не отреагировали на запросы регуляторов, ставя под вопрос их дальнейшее существование как во Франции, так и в более широком контексте ЕС.

Согласно MiCA, полная реализация которого намечена на декабрь 2024 года, криптокомпании обязаны получить одобрение от своего национального надзорного органа для продолжения операций и предоставления услуг в рамках единого рынка ЕС. Это первый в мире всеобъемлющий правовой акт, касающийся цифровых активов.

Во Франции переходная фаза подходит к концу. До 30 июня криптофирмы должны информировать AMF о том, будут ли они подавать документы на соответствие MiCA или же полностью прекратят свою деятельность.

По сведениям, переданным Reuters, расклад среди 90 зарегистрированных, но еще не лицензированных организаций, выглядит весьма показательно:

Последняя категория сейчас находится под угрозой. Без разрешения или как минимум без официального заявления о намерениях эти организации утратят законное право вести свою деятельность во Франции или пользоваться паспортизацией услуг в любой другой стране-члене ЕС.

ЕС гордится MiCA как образцовой мировой структурой, обеспечивающей правовую определенность и унификацию правил в 27 странах. Однако отклик индустрии оказался неоднозначным.

В то время как крупные игроки в целом приветствуют ясность, которую привнесет MiCA, небольшие компании выражают озабоченность по поводу сопутствующих издержек и административной нагрузки.

Критики указывают, что требования к комплаенсу, включая операционные стандарты, нормы защиты потребителей и документационные обязательства, являются чрезмерно обременительными для стартапов и фирм среднего размера. Некоторым из них, возможно, придется либо объединиться, либо вовсе покинуть европейскую арену.

Фредерик Грегаард, генеральный директор Cardano Foundation, озвучил свои тревоги в социальных сетях на этой неделе, предупредив, что введение MiCA может непреднамеренно привести к тому, что криптоинфраструктура станет слишком похожей на устоявшиеся банковские системы.

Он особо выделил нормы для стейблкоинов, требующие от эмитентов тесной интеграции с банковскими партнерами, что дает преимущество уже существующим финансовым гигантам перед зарождающимися криптопроектами.

По его мнению, эти положения могут “задушить инновации” и подорвать заявленные ЕС цели по повышению конкурентоспособности в финтех-секторе.

Факт того, что почти треть французских криптокомпаний не отреагировала на призывы регуляторов накануне дедлайна, усиливает беспокойство о векторе регулирования в Европе.

Часть участников рынка полагает, что компании медлят, поскольку расходы на получение лицензии MiCA просто не окупаются выгодами от работы на рынках ЕС в текущих рамках. Другие подозревают, что компании рассматривают варианты миграции в более гибкие юрисдикции, как внутри Европы, так и за ее пределами.

Если существенная доля этих фирм решит не подавать заявки на разрешение или не уведомит надзорные органы в срок, это может сигнализировать о более широком разочаровании европейской регуляторной средой в критически важный для отрасли момент.