Compass Investments

– Что важно знать:

Согласно свежему анализу Schwab, почти 80% капитализации крипторынка, оцениваемой в порядка $3,2 трлн, приходится на базовые блокчейны, например, Bitcoin и Ethereum.

Schwab классифицирует криптоэкосистему на три уровня: базовые сети, промежуточное ПО (инфраструктура) и сервисы для конечных пользователей. Исследователи подчеркивают, что размещение инвестиций между этими сегментами имеет решающее значение.

В отчете делается вывод: хотя цифровые активы сохраняют спекулятивный и весьма рискованный характер, долгосрочная ценность, вероятнее всего, будет генерироваться проектами базового уровня и широко применяемыми прикладными протоколами, а не инфраструктурными разработками.

Новый обзор от Центра финансовых исследований Schwab сегментирует крипторынок на три части и показывает, что существенная доля стоимости сконцентрирована всего в одной из них: в фундаментальных блокчейнах типа Bitcoin и Ethereum.

Хотя спотовые ETF на криптовалюты открыли доступ для большего числа инвесторов, Schwab вновь акцентирует внимание на том, что криптовалюты это не однородный актив, а целая экосистема со значительными структурными различиями, что подчеркивает важность выбора объекта вложений.

Не упустите и другую информацию.

В докладе рынок криптовалют разделен на три уровня. На самом низу располагаются базовые сети, такие как Bitcoin и Ethereum. Эти фундаментальные блокчейны обрабатывают и записывают транзакции, являясь основой практически для всех остальных криптоактивов. По данным Schwab, на эти сети приходится почти 80% общей рыночной массы, которая к концу 2025 года достигнет 3,2 триллиона долларов.

Второй уровень это инфраструктура, то есть программное обеспечение, связывающее блокчейн и приложения. Сюда входят оракулы для получения внешних данных, мосты для перемещения активов между сетями и инструменты масштабирования для ускорения операций. Эти протоколы важны, но, по мнению Schwab, они сталкиваются со сложной бизнес-моделью: пользователи не взаимодействуют с ними напрямую, а переключиться на новых конкурентов часто бывает очень просто.

для крипто-кредитования и Lido (LDO) для стейкинга в качестве иллюстрации, хотя прямого позиционирования по конкретным активам не дается.

Для наглядности Schwab проводит параллель между криптовалютами и традиционным сектором ПО. Базовые сети аналогичны облачным платформам AWS или Microsoft Azure, на которых строится всё остальное.