Compass Investments

– Catenaa 09 февраля 2026 г. – Пекин предписал национальным финучреждениям сократить свои портфели казначейских бумаг Соединенных Штатов, ссылаясь на возрастающую нестабильность рынка и риски излишней сосредоточенности. Эти указания свидетельствуют о нарастающей настороженности КНР в отношении активов, номинированных в американской валюте.

Китайские надзорные органы дали указание основным заимодавцам ограничить новые приобретения гособлигаций США. Банкам, имеющим значительные текущие вложения, рекомендуется рассмотреть уменьшение объемов операций. Директива распространяется на коммерческие кредитные организации, минуя государственные стабилизационные фонды.

Согласно информации Министерства финансов США, на ноябрь 2025 года общая сумма казначейских обязательств Китая составляла $682,6 млрд. Это минимальный уровень с 2008 года и примерно вдвое меньше пикового значения в $1,3 трлн, зафиксированного в 2013 году.

Несмотря на сокращение, Китай остается третьим по величине зарубежным владельцем американских казначейских бумаг, уступая Японии с показателем порядка $1,2 трлн и Великобритании с объемом около $888,5 млрд.

На фоне этого предостережения рынок долговых инструментов демонстрирует колебания доходности. Доходность 10-летних казначейских бумаг США “плавает” из-за сохраняющейся неопределенности относительно процентных ставок. Рост доходности может привести к удешевлению долгосрочных казначейских активов, увеличивая убытки их владельцев.

Более общая стратегия КНР привела к планомерной продаже американских долговых инструментов. По доступным данным, с начала 2025 года объем китайских долговых обязательств уменьшился более чем на 10% . Эксперты полагают, что это снижение отражает как плановую диверсификацию, так и обеспокоенность по поводу рисков концентрации.

Действия Пекина также обусловлены тем, что валютные резервы Китая превышают $3,35 трлн, что является самым высоким уровнем в мире, и это дает властям возможность маневра для перераспределения капиталов.