Compass Investments

Внебиржевые платформы дают возможность проводить блочные сделки через запрос котировок, что минимизирует проскальзывание по сравнению с биржевыми площадками и позволяет заключать двусторонние кредитные договоренности. Финансовые организации могут согласовывать проведение расчетов в фиате, стейблкоинах или ончейн-токенах, сохраняя при этом свои предпочтительные модели хранения активов.

Wintermute видит в оцифрованном золоте следующий этап развития рыночной архитектуры, где институциональные механизмы будут интегрироваться с токенизированными реальными активами. “Мы наблюдаем, как золото проходит ту же инфраструктурную трансформацию, которая сделала валютный рынок крупнейшим в мире… Сейчас золото идет по этому пути, и мы прогнозируем, что к 2026 году рынок токенизированного золота достигнет 15 миллиардов долларов по мере ускорения институционального принятия”, заявил Евгений Гаевой, глава Wintermute. По данным Cointelegraph, фундаментальные показатели рынка оцифрованного золота демонстрировали рост до 2025 года: объем рынка увеличился с 1,6 млрд до 4,4 млрд долларов, а годовой оборот составил примерно 178 млрд долларов, из которых 126 млрд пришлись только на четвертый квартал. Эти цифры указывают на возрастающую глубину и полезность актива в сравнении с традиционными инструментами.

BingX: надежная платформа, предоставляющая ощутимые выгоды для трейдеров любого уровня.

Внебиржевая блокчейн-ликвидность способна дополнять централизованные и децентрализованные биржи, абсорбируя объемы из открытых ордербуков. Улучшенное исполнение и индивидуальные условия расчетов могут снизить фактические спреды и оптимизировать маршрутизацию для учреждений, которые уже активно работают с золотом.

На момент подготовки материала, согласно Tekedia, рыночная капитализация токенизированного золота предполагала превышение отметки в 6 млрд долларов к середине февраля 2026 года. Дополнительное внебиржевое подключение может укрепить ликвидность таких пар, как PAXG и XAUT, при условии привлечения контрагентов и доступности заемного капитала.

Согласно Yahoo Finance, в индустрии продолжаются активные дискуссии о моделях доверия для обеспеченных золотом токенов. Сторонники выделяют преимущества в переносимости и круглосуточном проведении расчетов, в то время как оппоненты акцентируют риски, связанные с хранителями и эмитентами, вопреки заявлениям о нахождении золота “в блокчейне”.

В рамках институциональных внебиржевых операций контрагенты направляют запросы на определенный объем PAXG или XAUT, двусторонне согласовывают цену и проводят расчеты по заранее утвержденным каналам. В зависимости от условий кредитования и операционных предпочтений, расчеты могут быть завершены фиатными средствами, стейблкоинами или прямой передачей токенов.

Доступ открыт только для учреждений, прошедших верификацию KYC/AML, в соответствии со стандартными процедурами регистрации, проверки на предмет санкций и мониторинга сделок. Пост-трейдинговые действия включают подтверждения операций, сверку данных и инструкции по хранению, что соответствует требованиям учреждения к сегрегации активов и аудиту.

Токенизированное золото порождает зависимость от спонсора токена, а также несет риски, связанные со смарт-контрактами и безопасностью блокчейна. Регулирование различается в разных юрисдикциях, что может влиять на процедуры отчетности, требования к капиталу и операционный контроль.

ETF и фьючерсы централизуют риски в регулируемых фондах или клиринговых палатах с установленными режимами маржирования и раскрытия информации. Токенизированное золото ставит во главу угла возможность передачи активов 24/7 и программируемость, однако требует уверенности в платежеспособности эмитента, контроля за хранением и отработанных механизмов выкупа.

Является ли прогноз объема рынка токенизированного золота в 15 млрд долларов к 2026 году реалистичным, и какие данные его подтверждают или опровергают?

Динамика очень высокая: к 2025 году и в 2026 году объем торгов превысит 6 млрд долларов. Достижение отметки в 15 млрд, вероятно, будет зависеть от внедрения институциональных стандартов, гарантий хранения и регуляторной ясности.

Как PAXG и XAUT соотносятся друг с другом по аспектам хранения, политики выкупа, комиссий, ликвидности и поддержки блокчейнов?