Compass Investments

Мэтт Хоуган полагает, что цена биткоина способна взлететь до $1 млн за монету, если он займет существенную долю на глобальном рынке накопления ценностей.

Объем мирового рынка активов на данный момент оценивается примерно в $38 триллионов, где доминирует золото.

Хоуган отмечает, что участники рынка часто недооценивают потенциал биткоина, исходя из предположения, что общий объем рынка останется неизменным, а не будет расти со временем.

Главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, Мэтт Хоуган, уверен, что стоимость биткоина может достигнуть $1 млн, если криптовалюта сможет получить значительную часть мирового рынка хранения ценностей объемом в $38 трлн.

В недавнем аналитическом обзоре Хоуган обратил внимание, что рынок значительно расширялся на протяжении лет, однако инвесторы по-прежнему склонны считать рынок сберегательных активов статичным.

Хоуган объясняет, что люди традиционно обращались к золоту для сохранения своего капитала, а теперь многие рассматривают биткоин как подходящую альтернативу по той причине, что он ограничен в предложении, долговечен и всемирно известен.

По расчетам CIO, около $36 трлн из $38 трлн рынка ценностей приходится на золото, тогда как на биткоин примерно $1,4 трлн (менее 4% рынка). По мнению Хоугана, многие эксперты проводят параллели между биткоином и золотом, поскольку обе эти категории позволяют инвесторам сохранять средства вне традиционных финансовых структур и обладают фиксированным лимитом всего 21 миллион монет.

Однако, в отличие от золота, биткоин существует в цифровой форме и может быть делим на мельчайшие доли, что упрощает его быструю и легкую передачу через интернет.

Несмотря на эти преимущества, многие с трудом верят в возможность достижения $1 млн за биткоин, поскольку для этого потребуется захватить более половины рынка накопления ценностей в обозримом будущем, что представляется маловероятным.

Тем не менее, Хоуган убежден, что рынок накопления ценностей не останется застывшим, поскольку мировое благосостояние продолжает увеличиваться, и все больше людей ищут способы защиты своих средств.

В своем докладе Мэтт Хоуган утверждает, что рынки сохранения богатства могут расширяться более быстрыми темпами, чем предсказывают инвесторы, приводя в пример, как общая стоимость золота выросла с $2,5 трлн в 2004 году до приблизительно $40 трлн сегодня. Это подразумевает годовой рост стоимости на 13% по мере увеличения мирового спроса.

За последние два десятилетия инвесторы больше вкладывали в защитные активы из-за роста госдолга во многих регионах, возникновения военных конфликтов и применения центробанками мягкой денежной политики, поддерживавшей невысокие ставки.

Хоуган считает, что если рынок сохранения стоимости продолжит расти текущими темпами, его общий объем может составить $121 триллион в ближайшие 10 лет, и биткоину потребуется занять лишь 17% этого рынка для достижения отметки в $1 миллион.

Хоуган полагает, что инвесторы согласятся с тем, что биткоин может вырасти с текущих 4% до 17% , если они сфокусируются на скорости его принятия за последние годы.

За последние годы в сферу биткоина вошло всё больше институциональных игроков, а долгосрочная волатильность монеты снизилась по сравнению с первыми годами существования.

Изменения в структуре портфелей также отражают сдвиг в отношении. К примеру, ранее даже 1% доля биткоина в портфеле профессионального инвестора считалась рискованной. Однако сейчас намечается тренд на включение биткоина в диверсифицированные портфели на уровне 5% . Даже такое небольшое увеличение общего объема вложений может спровоцировать высокий спрос.

При этом Хоуган указывает на некоторые факторы риска, способные повлиять на эти прогнозы. Во-первых, рынок сберегательных активов может не сохранить прежние темпы роста, наблюдавшиеся последние 20 лет. Во-вторых, экономические условия, способствовавшие росту цены золота, могут и не повториться.