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– Um relatório recente da Galaxy Digital intitulado “Cryptocurrency and Blockchain Venture Capital – Q1 2024” observou que, embora o mercado de ativos digitais tenha se recuperado significativamente das baixas de 2023, o investimento de capital de risco no setor não acompanhou o ritmo. Galaxy Digital observou que, ao contrário dos mercados em alta de 2017 e 2021, que estavam altamente correlacionados com os preços dos ativos criptográficos líquidos, o investimento de capital de risco está ficando para trás. Isso se deve a vários fatores, incluindo altas taxas de juros reduzindo o apetite pelo risco, a relutância do mercado de criptomoedas após o crash de 2022 e o pequeno número de empresas em estágio avançado que podem absorver grandes investimentos de capital de risco. Como resultado, as empresas em estágio inicial atraíram o maior interesse em termos de capital e número de negócios, com o investimento total aumentando 50 por cento no trimestre e o número de negócios aumentando 50 por cento, principalmente na Série A ou estágios anteriores.

O relatório da Galaxy Digital refere ainda que a tendência de crescimento dos investimentos na fase inicial é um indicador positivo da saúde a longo prazo do ecossistema das criptomoedas. Estas empresas estão frequentemente na vanguarda de novos desenvolvimentos tecnológicos, como soluções de escalonamento, jogos e ferramentas que combinam inteligência artificial e tecnologia blockchain. Apesar das dificuldades que as empresas de capital de risco em fase avançada enfrentam para obter financiamento, o florescimento de projectos inovadores é indicativo de uma paisagem vibrante e em evolução.

Outro tema do relatório é a adoção pontual de ETFs de bitcoin nos EUA. Segundo a Galaxy Digital, estes ETF proporcionam aos investidores uma forma acessível, económica e líquida de investir em bitcoin. No entanto, uma vez que estes ETF satisfazem as necessidades de alguns investidores no mercado das criptomoedas, esta acessibilidade pode desviar o interesse das empresas em fase de arranque de criptomoedas e afetar o investimento de capital de risco em acções relacionadas com as criptomoedas.

Em termos de tecnologias específicas de cadeias de blocos, a Galaxy Digital regista um interesse significativo do capital de risco em projectos Bitcoin Layer 2 no primeiro trimestre de 2024, incluindo o desenvolvimento de novas normas de fichas em Bitcoin, como BRC-20 e Runes, e a aplicação de tecnologias pioneiras no ecossistema Ethereum, como a otimização zk e o roll-up, atraíram o interesse dos investidores. Como tal, a bitcoin é vista não só como um sistema monetário, mas também como uma rede de plataformas que suporta uma série de aplicações.

O relatório da Galaxy Digital também analisa a distribuição do capital de risco em diferentes sectores do espaço blockchain: enquanto as categorias Web3 e Trading continuam a dominar em termos de negócios e fundos angariados, a categoria Infraestrutura está a crescer significativamente. No primeiro trimestre de 2024, lidera em termos de fundos angariados e ocupa o segundo lugar em termos de número de transacções. Isso inclui investimentos em ferramentas como steaming, serviços de re-stacking e ferramentas de plataforma, bem como rodadas notáveis, como o financiamento de US $ 100 milhões da EigenLayer.

A Galaxy Digital também comentou os desafios enfrentados pelos gestores de fundos no atual clima económico, referindo que a dimensão dos fundos e o capital atribuído aos fundos diminuíram desde o boom de 2022. No entanto, o ligeiro aumento no lançamento de novos fundos é indicativo de novas oportunidades, e o aumento contínuo no preço e na popularidade das criptomoedas pode aumentar a confiança dos investidores e a atividade de arrecadação de fundos.