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– Pontos-chave: A Bitcoin está a mostrar resiliência ao distanciar-se das acções tradicionais e do ouro, apesar do fortalecimento do dólar americano.

O interesse institucional no Bitcoin continua forte, como evidenciado por entradas líquidas em ETFs de US $ 1,5 bilhão na semana.

O Bitcoin (BTC) manteve-se nos 68.000 dólares na terça-feira, com o índice Nasdaq 100 a cair 1 por cento e os preços do ouro a caírem 3,6 por cento. Apesar de a bitcoin se ter comportado inicialmente de forma independente dos mercados convencionais, os investidores continuam preocupados com a força da moeda norte-americana face a outras moedas fiduciárias importantes, mesmo perante a probabilidade de um conflito prolongado dos EUA com o Irão.

O índice do dólar americano (DXY) atingiu 99,4 na terça-feira, acima dos 96,6 apenas três semanas antes. A subida do dólar deve-se ao facto de os investidores procurarem refúgio em dinheiro e títulos do Estado, sinais que estão normalmente associados à redução do risco. Por outro lado, os períodos de enfraquecimento do DXY geralmente se correlacionam com o desempenho positivo do bitcoin, como foi o caso durante a tendência de alta de março a agosto de 2025.

No entanto, uma visão mais ampla mostra que o índice do USD ainda está bem abaixo do nível 105-110 mantido de novembro de 2024 a março de 2025. De facto, a imagem dos últimos doze meses parece mais uma fase de consolidação do que uma força sustentada. A recente divergência do Bitcoin em relação às ações de tecnologia parece mais significativa, dado que a correlação estava aumentando anteriormente, mesmo quando o Nasdaq 100 estava sendo negociado apenas 6% abaixo de seu pico.

A correlação móvel de 30 dias entre o bitcoin e o Nasdaq 100 caiu para 69% depois de atingir 92% uma semana antes. A imagem de mercado da Bitcoin mudou muitas vezes: foi vista como um sistema monetário autónomo, ouro digital, uma base de dados onchain impenetrável e um instrumento especulativo. Consequentemente, as previsões de declínio do Bitcoin baseadas apenas na força do dólar não parecem totalmente justificadas.

A aparente falta de entusiasmo em alta persiste, provavelmente devido a factores como o colapso de 10 de outubro de 2025, as preocupações com a computação quântica, a frustração com o ritmo a que os EUA estão a construir uma reserva estratégica de bitcoin e a mudança de atenção dos investidores para a IA.

Os comerciantes ainda estão à espera de uma razão concreta para cair para $60000, alimentando os receios e a incerteza prevalecentes.

O recente anúncio da MARA Holdings (MARA US) à SEC fez com que os participantes do mercado interpretassem mal os planos da empresa para construir reservas de bitcoin. Os licitantes expressaram preocupação de que a MARA possa seguir o exemplo de outras mineradoras proeminentes, como Cango (CANG US), Bitdeer (BTDR UR) e Core Scientific (CORZ US), que recentemente venderam completamente suas reservas de bitcoin.

Robert Samuels, vice-presidente de relações com investidores da MARA, negou a especulação, explicando que a empresa pode comprar ou vender de tempos a tempos, o que não implica a intenção de se desfazer da maior parte dos seus activos. O mercado pode ter reagido precipitadamente antes deste esclarecimento, principalmente porque a bitcoin estava em tendência de baixa enquanto os concorrentes reorientavam os seus principais modelos de negócio para centros de dados de IA.

A situação com a força relativa do índice do dólar americano não deve ser vista como um sinal automático para vender bitcoin. Isso é ainda mais verdadeiro porque a criptomoeda está mostrando resiliência enquanto o ouro está mostrando sinais de enfraquecimento, testando novamente o nível de suporte de $ 5,000 após um aumento de 25 por cento em 2026. Os detentores de Bitcoin ainda têm um longo caminho a percorrer para recuperar totalmente a confiança após uma queda de 52% em relação a um máximo histórico, embora o sentimento geral esteja a começar a melhorar.