Compass Investments

– 比特币价格一路飙升，即将达到2021年的峰值。美国对 ETF 的批准以及即将到来的 “减半 “事件都助长了这一势头。

“减半 “会将挖矿奖励减半，增加挖矿成本，减少供应。

尽管价格很高，但 BTC 的价值是由这些基本变化和主流的扩张所推动的。

减半后，挖矿成本最初可能会上升，从而暂时压低价格。

最近，比特币价格在短短一个月内上涨了 40% 以上，2021 年 69000 美元的峰值看起来更像是一块垫脚石，而不是天花板。是什么助长了炒作？美国批准新的交易所交易基金（ETF）和人们期待已久的 4 月底 “减半 “计划的炒作，让交易商和投资者惶惶不可终日。

但让我们抛开炒作，看看实际发生了什么。

首先，比特币不乏头条新闻，无论好坏。最近比特币价格飙升的原因是美国批准交易所交易基金（ETF）的发行，以及被称为 “减半 “的程序性稀缺性激增。这就是比特币开采费减半。这种事件每四年发生一次，旨在增加比特币的稀缺性，理论上提高其价值。

无论比特币被认为是未来的货币还是数字仙尘，它的价格都与这些基本事件息息相关。即将到来的削减将使采矿费减半，从 6.25 个比特币降至 3.125 个比特币，这实际上使采矿成本增加了一倍，并减少了供应量。这是基本的经济学原理：当供应减少而需求稳定（或增加）时，价格通常会上涨。

自比特币 ETF 推出以来，700 亿美元的资金流入证明了人们对加密货币的接受程度越来越高。投机者下了大赌注，期望价格减半，然后突破 10 万美元大关。然而，仔细观察后发现，这一目标可能只是一厢情愿，而不是可信的预测。

据金融巨头摩根大通（JP Morgan）称，一枚比特币的挖矿成本（主要是电费）约为 2.7 万美元。预计这一数字在减半后将立即跃升至 50,000 美元左右，为比特币价格上涨提供了暂时的障碍。然而，这一基于成本的杠杠的可持续性值得怀疑，尤其是因为哈希率–用于挖掘比特币的总处理能力–正处于历史高位。这推高了挖矿成本，而挖矿成本理论上支持了价格上涨。

问题是，比特币的价格已经超过了这些挖矿成本，现在正处于历史上最不稳定的时期。一旦价格减半，随着低效率矿工的离开和哈希率的下降，挖矿成本很可能会下降。特别是，如果挖矿能力下降五分之一，挖矿成本下降到 43000 美元，比特币价格就可能失去安全网。这对那些陷入当前购买狂热的人来说可能是一次现实的检验。

比特币近期的表现（现货基金 ETF 获批后上涨 36%）营造了一种乐观情绪。然而，即将到来的减半事件（该计划下采矿费的减少）将使价格的进一步波动变得更加复杂。

一些专家提到了一个基本逻辑：如果供应减少，需求相等或增加，价格就应该上涨。这一原则在前几次经济衰退中也得到了应用，但每次的影响都有所减弱。然而，现在机构投资者可能需要购买更多的比特币来支持他们的 ETF 投资，这种动态可能会发生变化。他是一位充满激情的作家，对区块链技术、全球经济和文学都很感兴趣。他花了大量时间研究加密货币的变革潜力和全球经济趋势的动态。