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– 但是根据彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas的说法，比特币价格下跌的原因不是机构或交易所交易基金（ETF），而是长期持有者，也叫持有量。

分析师在2019年11月25日的帖子X中这样写道：”我看到很多报道，水手们不解/失望地在BTC5b上购买BTC，但价格并没有上涨–就像我有时听到ETF在大流量后的情况一样。一些分析师预计比特币将在本月底达到创纪录的 10 万。

此外，加密货币交易员和技术分析师凯尔-杜普莱西斯（Kyle du Plessis）在12月24日的一篇文章X中写道：”长期比特币持有者卖出了12.8万个BTC，而美国现货ETF吸收了90% 的销售。随着比特币接近10万比特币大关，强劲的机构需求正在推动比特币的反弹。