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– 在周一发布的一份备忘录中，威廉-布莱尔（William Blair）维持了Coinbase的 “跑赢大盘 “评级，认为近期加密货币市场的低迷掩盖了长期增长潜力，因为该公司正在积极向股票、衍生品、预测市场和支付基础设施领域扩张。

据分析师称，投资者继续低估Coinbase的价值，认为它只是一个面向零售参与者的交易平台，而不是加密金融设备的基本要素。

这一扩张符合Coinbase的长期愿景，即建立一个更全面的金融平台，包括全天候股票交易、预测市场、加密货币期货、访问去中心化交易所和法币支持的稳定币。分析师安德鲁-杰弗里（Andrew Jeffrey）和阿迪布-乔杜里（Adeeb Chowdhury）认为，虽然近期现货交易可能会下降，但随着时间的推移，衍生品和非交易收入将成为更重要的增长动力。

包括双子座在内的竞争性交易所也在努力使其收入来源多样化。Gemini 上周推出了它的预测市场，瑞穗证券 10 月份的一项研究表明，其充值卡交易的增长正在产生 “飞轮效应”，吸引了大约一半的持卡人来到交易所。

威廉-布莱尔（William Blair）在本周的通告中也对Coinbase的加密货币竞争对手Circle以及更广泛的稳定币市场持积极态度，该公司认为，将美元加密货币化只是时间问题，而不是可行性问题，尤其是当它扩展到支付和企业结算领域时。

高盛（Goldman Sachs）本周支持这一长期观点，将其对Coinbase的评级上调至 “买入”，但警告称，竞争和利率敏感性可能会在2026年给利润率带来压力。该行估计，Coinbase 非交易和基础设施收入份额的增加为抵御加密货币市场波动提供了部分保护，尽管执行质量仍然是一个主要风险。