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关于市场暴跌原因的各种版本正在大力流传。从技术层面来看，最近几周的大跌显然不仅仅是对宏观经济不稳定的短暂反应。

毫无疑问，1 月上半月，随着主要高价股收复关键点位，资本大量流入。在这种情况下，我们可以合乎逻辑地认为，就在加密货币市场重新分配流动性和去杠杆化的时候，经济下滑发生了。然而，专家们现在指出的因素不仅仅是杠杆作用。相比之下，比特币[BTC]35% 的跌幅可归因于贝莱德的IBIT ETF，这表明机构的举动加剧了比特币的下跌。

BitMex 的联合创始人亚瑟-海耶斯（Arthur Hayes）直截了当地解释道：BTC 被抛售是因为银行对冲了与 IBIT ETF 相关的头寸。他引用了摩根士丹利与 IBIT 挂钩的 “结构性票据”，它本质上是银行对比特币的利率。

当 BTC 下跌时，这些银行被迫匆忙出售资产来保护自己。不仅仅是摩根士丹利。据报道，其他主要的非加密货币参与者也进行了类似的交易，为波动火上浇油。

2月5日，高杠杆的IBIT ETF头寸被强行平仓。当天的交易量达到了创纪录的 107 亿美元，期权费总计 9 亿美元，创下历史新高。

今天，IBIT比特币ETF在近一个月内首次录得2亿美元的资金流入。现在下结论还为时过早，但这是否预示着比特币正变得越来越稳定，一些投资者开始重返市场呢？

市场波动很少是完全随机的。

回顾10月份的暴跌：比特币暴跌30% ，部分原因是有传言称该策略可能会从MSCI指数中剔除。这引起了广泛的恐慌，引发了风险资产的普遍投降。

今天的经济下滑与此类似。在这种情况下，IBIT的2亿美元资金流入和比特币在不到一周的时间里在Coinbase溢价指数（CPI）中上涨65% 并不仅仅是巧合。

简而言之，机构投资者可能对比特币市场重新产生了兴趣。强制平仓引发了几天前的大幅风险抛售。CPI创一个月新低，IBIT资金大幅流出，比特币突破了8万美元的支撑位。

现在这些指标的逆转可能预示着潜在的上升趋势。

根据 AMBCrypto 的说法，市场正在进入稳定阶段，机构可能会形成 BTC 的下边界。有鉴于此，密切关注这些指标对于了解跌势是否已经过去至关重要。

贝莱德的 IBIT ETF 和其他主要参与者加剧了波动，由于 2 月 5 日被迫关闭，成交量创下新高。

最近流入IBIT的资金和Coinbase比特币溢价指数上涨65% 表明，机构投资者可能会再次活跃起来。