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– Catenaa 2026年2月9日–中国政府以市场波动加剧和过度集中的风险为由，指示国内金融机构减少美国国债投资组合。这些指示表明中国对以美国货币计价的资产越来越警惕。

中国监管机构已指示主要贷款机构限制购买新的美国政府债券。建议目前有大量投资的银行考虑减少业务。该指令适用于商业贷款机构，绕过了政府稳定基金。

根据美国财政部的数据，截至2025年11月，中国持有的国债总额为6,826亿美元，是2008年以来的最低水平，约为2013年1.3万亿美元峰值的一半。

尽管有所下降，中国仍然是美国国债的第三大外国持有者，仅次于日本的约1.2万亿美元和英国的约8885亿美元。

在这种谨慎态度下，债务工具市场的收益率出现波动。由于利率的不确定性持续存在，10年期美国国债的收益率处于 “浮动 “状态。收益率上升可能会导致长期国债资产贬值，增加其所有者的损失。

一个更普遍的中国战略导致了美国债务工具的系统性抛售。根据现有数据，自 2025 年初以来，中国债务工具的数量减少了 10% 以上。专家们认为，这种下降既反映了计划中的多样化，也反映了对集中风险的担忧。

中国外汇储备超过 3.35 万亿美元，居世界首位，这为中国政府重新配置资本提供了回旋余地。