Compass Investments

– 地缘政治因素是数字欧元概念的基础。欧洲四分之三以上的银行卡交易都是通过维萨卡和万事达卡等国际支付系统进行的。欧元区有 13 个国家完全依赖于这些全球网络，因为它们没有自己的银行卡系统。

Cipollone 认为这种依赖是一种战略风险。跨大西洋紧张局势的加剧强化了这一评估。与此同时，与美元挂钩的稳定币（如USDC和USDT）的快速增长也给欧洲央行的货币主权带来了额外的压力。

计划中的关税结构反映了这些计算。商家支付的费用将低于使用维萨卡或万事达卡的费用。对于规模较小的企业，收费可能会比目前的水平减少一半。然而，费率仍然高于意大利的 Bancomat 或西班牙的 Bizum 等国家系统。因此，国际运营商面临着越来越大的竞争压力，但又不能取代当地的基础设施。欧洲央行有意将数字欧元定位为保护银行利益的举措。Cipollone说服了意大利银行协会（ABI）的代表，让他们相信银行在这个项目中的存在价值。

在实践中，银行作为钱包的提供者在数字欧元系统中保留了关键作用。它们负责管理数字钱包，并独家访问客户的支付信息。同时，欧洲中央银行本身只能看到匿名交易代码，而不能看到用户的个人数据。这就为银行提供了一个交叉销售信贷、保险产品和资产管理服务的数据库。

银行还可以通过收取商家费用来抵消实施成本。由于欧洲中央银行不征收网络费，因此消除了私营支付系统的典型成本。此外，有托管限额的无息余额可以防止在危机时期从数字欧元银行账户中提取存款。

2026年2月，欧洲议会首次实质性批准推出数字欧元，结束了两年的停滞状态。2024年12月，报告员从斯特凡-伯杰（Stefan Berger）换成了费尔南多-纳瓦雷特-罗哈斯（Fernando Navarrete Rojas），这显然加速了这一进程。

早在2025年12月，欧盟理事会就批准了谈判立场。主要属性保持不变，包括法定货币地位、商家必须接受以及无需网络连接即可运行。该项目的筹备阶段为 2023 年 11 月至 2025 年 10 月。在此期间，欧洲中央银行制定了监管框架，选择了系统组件供应商，并启动了测试市场交易的创新平台。从 2025 年 11 月起，项目进入技术准备阶段。

欧洲中央银行在准备阶段进行的一项调查发现，数字欧元可以增加欧洲支付市场的竞争。此外，66% 的受访欧洲人表示对该项目感兴趣。除数字欧元外，欧洲央行还在推动其他基础设施计划，包括基于 DLT 的结算解决方案 Pontes，以及用于跨境即时转账的 TIPS 系统的扩展。

Cipollone 直接回应了数字欧元的怀疑者。他声称，对监管的担忧是 虚假信息。

从技术上讲，隐私保护是基于分工原则的。欧洲中央银行只处理匿名交易代码，而银行只处理客户身份数据。据欧洲中央银行称，隐私保护水平与现金相当，同时仍符合反洗钱要求。