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美国参议院将于明天就大家密切关注的数字资产市场结构法案举行闭门听证会。

在白宫规定的3月1日解决可堆叠币回报的最后期限之前，金融市场正在关注事态的发展。

民主党参议员将于美国东部时间今天（2月26日）下午2:30左右举行会议，讨论数字资产市场结构立法，这标志着美国在塑造加密资产监管框架方面迈出了重要一步。

本次会议是在两大阵营（银行和加密货币公司）因白宫要求在3月1日最后期限前就稳定币收益模型达成协议而日益对立的情况下召开的。由于不同的政治和监管观点，这导致《澄清法案》的通过几度推迟。

与此同时，市场正在仔细解读任何可能影响监管机构的清晰度、储户的信心，当然还有短期价格表现的暗示。

首先，在周四的辩论之前，白宫最近采取了有利于加密货币公司的立场，禁止不活跃的稳定币余额产生利润。前福克斯商业记者、《加密美国》（Crypto America）主持人埃莉诺-特雷特（Eleanor Terrett）对此分析道：

从未用过的资金中赚取收入的能力–加密行业的基本要求–基本上被排除在讨论之外。这场辩论被简化为组织是否可以提供基于活动的奖励。

事实上，由于白宫指令取消了稳定币赚取利息的常规储蓄账户模式，银行已经抢占了先机。

目前的草案强调，持有者只有通过参与某些交易，如借贷或结构性融资，才能以稳定币的形式赚取收入。

此外，目前的《加密货币市场结构法》草案旨在明确证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管权力划分。

美国加密货币监管不确定性的第二个主要原因是美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）之间的重叠，据专家称，这导致了更严格的措施，而不是明确的规则。

该行业的代表一再要求立法确定性，称这一关键问题的不确定性将把金融创新赶出美国。一些人认为，这种转变将大大减少市场投机。

今天的会议旨在经过数月的拖延和政治争论后重启美国的监管进程。立法者们正在寻求在市场监管、消费者保护和加密货币发行带来的系统性风险之间找到一个折中方案。

官员们有四天的时间来解决稳定币的盈利性问题，为《清晰法案》的推进扫清障碍。

白宫倡议本应在2026年1月之前完成关于稳定币收入计划的讨论。然而，银行和加密货币市场参与者的不同立场已经导致了两次推迟：从2月中旬推迟到3月1日。

银行坚持认为，稳定币的收益率将加剧传统银行业的处境，因为这可能引发数万亿存款流向加密货币领域。当稳定币储蓄的收益率可以达到4% 时，谁还会喜欢存款利率几乎为零的银行业务呢？

另一方面，行业高管，尤其是 Coinbase 的首席执行官认为，银行正在扼杀金融创新。布莱恩-阿姆斯特朗（Brian Armstrong）强调，稳定币给了美国人一个 “让自己的钱发挥作用 “的机会。

其他争论点还包括：产生收入的稳定币是否违反了《证券法》、应该如何管理储备以及应该遵循什么报告标准。

现在，随着稳定币在实际支付、加密资产交易和DeFi平台中的应用加速，所有的目光都聚焦在3月1日。

由于缺乏明确的监管框架仍然是美国和全球加密创新的主要障碍，今天的参议院辩论可能会在3月之前改变人们的情绪，使这一天成为数字资产投资者和交易者的转折点。