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以太币（ETH）在数字资产市场上的第二名地位正在减弱，这并不是因为它即将超越比特币（BTC），而是因为稳定币经济的蓬勃发展。

亮点：在Tether加速崛起的背景下，以太币在加密货币领域排名第二的地位正在减弱。

与领先的稳定币USDT和USDC相比，以太币在过去五年中的增长速度较慢。

在过去的五年里，ETH明显落后于其主要挑战者，主要是Tether的USDT稳定币。

在过去五年里，ETH的市值增长了约11.75% ，达到约2400亿美元。

相比之下，第三大数字货币USDT同期增长了622.50% ，超过了1840亿美元。 甚至XRP（XRP）和USD Coin（USDC）的增长也超过了ETH。

因此，越来越多的交易者预测以太币的地位将在2026年发生变化。

例如，在Polymarket博彩网站上，超过59% 的参与者押注以太币将在2026年失去第二的位置。而在今年年初，这一数字仅为17% 。

以太币落后于Tether的原因是什么？

Efirium 和 Tether 的发展方式不同，因为一个是去中心化资产，而另一个则与法定货币挂钩。

Efirium的价值在很大程度上取决于ETH的汇率，由于宏观经济因素对加密货币市场的压力，如美国关税、地缘政治紧张局势和美联储降息预期的缓解，ETH的汇率在2026年很难维持。

这种疲软也影响了机构的兴趣。美国现货以太坊 ETF 的管理资产从去年 10 月的 318.6 亿美元下降到 3 月的 117.6 亿美元，降幅约为 65% ，这表明最近几个月对 ETH 的需求有所减弱。

另一方面，随着资本流入稳定币，投资者购买 “加密美元”，Tether正在走强。这种情况通常发生在交易者偏好稳定性、流动性或灵活性的时候，以避免与ETH等波动性资产相关的风险。

稳定币市场的总规模现在是3100亿美元，而2020年大约是50亿美元，Tether占据了58% 的份额。

对这类 “冻结 “资金的需求–预期加密货币会有更有利的切入点而部署在美元资产上的资金–往往会在风险偏好降低的时期持续存在。

Efirium 需要风险偏好的上升来推高 ETH 的价格，而 Tether 则在投资者采取防御立场时受益。这就解释了为什么 ETH 的市值增长不如 USDT，尽管它仍然是加密货币领域的关键基础设施资产之一。