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STRC 11.5% 的股息可能会迫使Strate公司出售其持有的比特币来支付股息。

Schiff将该计划描述为金字塔计划，并警告MSTR将大幅下跌。

彼得-希夫（Peter Schiff）对微策略公司基于比特币的收入模式正在接近临界点表示担忧，他说STRC增发的优先股现在已经威胁到了MSTR股票和比特币本身。

这位经济学家和BTC的长期批评者认为，如果没有比特币变现或者新投资者不断涌入STRC，Strategy公司11.5% 的浮动收益率是无法维持的，这样的结构从根本上来说是不可持续的。

在最近关于 X 的文章中，Schiff 已经指出，Strategy 累计持有的比特币与其不断增长的债务之间的分歧构成了重大威胁。Strategy公司（前身为MicroStrategy公司）在4月20日以25.4亿美元收购比特币之后，拥有了815061个比特币，其中大部分资金来自于股票发行。

比特币本身不产生现金流，而 STRC 每月向持有者支付的累积股息为每年 11.5% 。希夫认为，从数学角度来看，战略公司最终将面临一个严峻的选择。

要么公司被迫出售 BTC 来支付股息，要么继续向有限的人发行新的 STRC。

自 2025 年 7 月推出以来，STRC 已经购买了大约 50,792 枚 BTC，初始收益率为 9% 。连续 7 个月的上调使收益率达到了目前的 11.5% 。希夫认为，这一增长证明了该模式对筹集外部资金而非运营的依赖。

战略 “公司仅在 2026 年就增加了 64948 BTC 的储备，这大大快于其过去的积累速度。这种加速取决于保持资本市场的开放，并以当前的收益率维持对 STRC 的需求。

每一次新的 STRC 发行都会增加战略必须从外部来源支付的份额，从而加剧当前的财政压力。其他专家也对这种资产在市场紧缩或利率上升时的表现表示了类似的担忧。

如果对 STRC 的兴趣减弱，Schiff 预测比特币销售不可避免，这将对 BTC 报价和战略公司的净资产造成压力。他还指出，优先股股息的永久性并不具有严格的法律约束力，允许公司在不正式宣布违约的情况下暂停支付股息。

一些观察家认为这种风险对整个加密货币市场构成了潜在的系统性威胁。

Sailor经常反驳这些怀疑，并引用了MSTR的长期表现和3月份宣布的420亿美元的股票回购计划。

他还公开邀请 Schiff 按照自己的条件就 STRC 的结构进行讨论。在未来几个月里，维持一种或另一种立场的前景将在很大程度上取决于买家是否能继续以目前的收益率和股息水平吸收 STRC”。