Compass Investments

Существует ли корреляция между ценовыми движениями биткойна и другими криптовалютами и криптоактивами?

Ответ на этот вопрос сильно варьируется в зависимости от того, на какой актив – и на какой период времени – смотрите.

В некоторых случаях ответ относительно прост. Криптовалюты неоднократно вводили периоды, когда несколько криптовалют перемещались в тандеме.

Например, активы альтернативного протокола двигались вместе после того, как 10-го марта SEC отклонил предложенный ETF для биткоинхеджфонда и после того как потерпел масштабные убытки примерно за месяц до этого.

Однако в других случаях потери биткойна привели к выигрышу в альтернативных криптографических активах.

Один из ключевых факторов, на который указывают аналитики, влияет на эти ценовые отношения – это крупные события в криптовалютном сообществе, такие как рост и падение распределенной организации . Отказ DAO или отказ ETF от SEC.

В соответствии с этим, цены на биткойны превысили $1300 долл., Достигнув рекордного уровня. После принятия решения цены на биткойны упали почти на 30%, в то время как другие цифровые валюты столкнулись в ралли, что подтолкнуло некоторых к новым, небывалым максимумам.

Эфир, например, вырос более чем на 200% за неделю или около того после того, как SEC отклонил предложенный ETF хеджфонд. Аналогичным образом, цена Monero поднялась более чем на 100% с момента принятия решения SEC, в то время как эфир классик также получил ощутимую прибыль.

Но как они соотносятся на более длительной временной шкале? Рассмотрим эти результаты:

BTC и LTC:

Наиболее объективным способом изучения ценовых отношений, существующих между биткойном и другими цифровыми валютами, является изучение имеющихся данных. Используя эту информацию, наблюдатели рынка могут получить гораздо лучшее представление о том, как выглядят эти отношения.

Для некоторых валютных пар достаточно взглянуть на квартальные данные, поскольку это помогает четко понять взаимосвязь между этими двумя цифровыми активами.

BTC / LTC (litecoin) является отличным примером, поскольку данные о ценах, достигнутые в последнем квартале 2013 года, показывают шесть кварталов, где корреляция пары превысила 0,7, а три четверти, где она превышала 0,8.

Эта сильная, положительная связь имеет смысл, поскольку litecoin является в некоторой степени «побочным продуктом» биткойна, используя подобные технологии и проекты.

Важно помнить, что цены на биткойн и лайткоин не всегда были устойчивыми, так как их корреляция иногда прерывалась. Крис Берниске из ARK Invest отметил, что в преддверии решения SEC о предлагаемом Winklevoss ETF две цифровые валюты двигались в разных направлениях.

Биткойн и XRP: полные противоположности

Другим примером валютной пары с относительно прямыми отношениями является BTC / XRP, чья корреляция оставалась ниже 0,2 в течение каждого квартала в 2015 и 2016 годах.

При усреднении всех доступных данных о ценах соотношение валютных пар падает до 0,02.

Две валюты весьма различны, ситуация, отмеченная управляющим фондом криптовалюты Джейкобом Элиозоффом, и эта ситуация может помочь объяснить их слабые отношения цены. Биткойн и лайткоин имеют разные ценностные предложения и нацелены на отдельную аудиторию от XRP.

Мигель Виас, глава рынков XRP в Ripple, предложил другое решение в отношении цен на BTC и XRP.

«Я думаю, что рынки рассматривают XRP как очень стабильный цифровой актив, поэтому они чувствуют себя в безопасности при парковке средств в XRP, когда выходят из других активов. Если кто-то хочет выйти из BTC, но не хочет обязательно переходить на fiat, он или Она переносит свои активы в XRP », – сказал он.

Биткойн и ETH: меняющаяся история

Для других цифровых валют более глубокое погружение необходимо для понимания ситуации.

В то время как квартальные данные о ценах на BTC / ETH (эфир) показывают некоторые скромные корреляции, достигающие 0,57, при просмотре семидневных средних – рисует более яркую картину.

Если смотреть через эту более короткую линзу, корреляции в течение нескольких периодов – достигали 0,98. В семидневный период с 1 по 7 августа 2016 года ценовые отношения BTC / ETH оставались выше 0,90.

Тем не менее, корреляция между этими цифровыми валютами резко упала в разы, достигнув всего лишь 0,04 в течение семидневных периодов в августе и октябре 2015 года.

ETC, XMR: Запутывающие случаи

Ether classic – еще одна криптовалюта, которая имела разнообразные отношения с биткоином. Корреляция между этими двумя показателями упала до 0,004 и выросла до 0,96 начиная с июля 2016 года.

В начале этого года пара BTC / ETC продемонстрировала особенно сильные отношения, превзойдя 0,90 в течение нескольких семидневных периодов в январе. Однако их корреляция неоднократно падала до очень низких уровней, снижаясь ниже 0,1 во многих случаях и достигая всего лишь 0,009 в августе 2016 года.

Пара BTC / XMR (monero) имеет аналогичную историю с BTC / ETH и BTC / ETC, так как ее семидневная корреляция цен приблизилась к нулю и повторно превысила 0,9.

Это еженедельное отношение стало особенно сильным в начале этого года, и в январе оно выросло до 0,94.

Эти две цифровые валюты имеют в основном разные ситуации. Хотя биткойн стал первой криптовалютой в масштабе, monero больше сосредоточился на обеспечении конфиденциальности своих пользователей. Хотя биткойн изначально был разработан для обеспечения конфиденциальности пользователей в своих транзакциях, его псевдонимный характер сделал пользователей уязвимыми для идентификации.

С другой стороны, Monero выполнил гораздо более эффективную работу по обеспечению анонимности пользователей.

В результате, эта цифровая валюта развивается повсеместно в теневом интернете.

Резюме

Цифровые валюты, рассмотренные в этой статье, имеют очень динамичные ценовые отношения. Иногда они движутся в тандеме, а иногда их отношение очень слабое.

В некоторых случаях на рынках складываются четкие тенденции, когда многие криптовалюты перемещаются либо выше, либо ниже в течение определенных периодов времени. В других случаях эти цифровые валюты могут показывать незначительную корреляцию или вообще не иметь корреляции цен.

Однако, поскольку пространство криптовалюты становится более зрелым, отдельные цифровые активы, составляющие этот рынок, могут очень хорошо прогрессировать с точки зрения вырезания собственных ниш, что может привести к изменению их ценовых детерминантов со временем.