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– Auf dem Binance-Stundenmarkt begann Ethereum am 24. März bei $2.180 und erreichte am 25. März einen Höchststand von $2.200, gefolgt von einer erheblichen Korrektur. Am 26. März durchbrachen die Notierungen die Niveaus von $2.100, $2.060 und $2.040, aber der Aufschwung war nicht von Dauer.

Eine starke Beschleunigung des Rückgangs trat am Morgen des 27. März ein, als eine einzige Kerze ein Sitzungstief bei 1.971 $ bildete. Zum ersten Mal wurde ein Absinken unter die 2.000 $-Grenze verzeichnet. Das Handelsvolumen bei dieser Kerze war das höchste während der gesamten Abwärtsphase.

Der Anstieg setzte sich am Nachmittag des 27. März fort und setzte sich auch am 28. März fort, als der Kurs erneut die 2.000 $-Marke durchbrach und die letzte Kerze bei 2.024,03 $ schloss. ETH hatte am 25. März ein Hoch von 2.200 $. Die aktuelle Position liegt 176 $ unter diesem Höchststand.

Diese Divergenz ist teilweise darauf zurückzuführen, dass die Derivatstruktur das, was als makroökonomische Korrektur begann, zu einem schnelleren und tieferen Rückgang verschlimmert hat.

Der Indikator für die implizite Hebelwirkung von Ethereum setzt das offene Interesse an Futures in Beziehung zu den ETH-Reserven an den Börsen. Ein steigendes Verhältnis bedeutet, dass die offenen Positionen auf dem Terminmarkt schneller zunehmen als die Menge an ETH, die an den Börsen als Sicherheiten zur Verfügung steht, um sie abzusichern. Je höher der Wert steigt, desto geringer ist die Sicherheitsmarge zwischen einer Kursänderung und einer Kettenreaktion von Liquidationen.

27. März um 12 Uhr (UTC) erreichte dieses Verhältnis laut CryptoQuant-Daten 0,99495738. Nie zuvor hatte der ETH-Terminmarkt ein derartiges Gesamtniveau an Hebelwirkung im Verhältnis zu den verfügbaren Börsenbeständen gezeigt. Zu diesem Zeitpunkt arbeitete das gesamte ETH-Derivatsystem mit einer Besicherung von weniger als 1 % der ausstehenden Positionen.

Die Schlussfolgerung liegt auf der Hand: Wenn die spekulative Aktivität im Verhältnis zu den Börsenreserven ein derartiges Ausmaß erreicht, wird der Markt anfällig für starke Schwankungen, Liquiditätsabflüsse und Phasen erhöhter Turbulenzen. Eine relativ unbedeutende Preisänderung in die eine oder andere Richtung wird zum Selbstläufer – Liquidationen provozieren Verkäufe, Verkäufe provozieren neue Liquidationen, und die letzte Kerze spiegelt den anfänglichen Schwung überhaupt nicht wider.

Eine solche Kerze war der Rückgang auf 1,971 $ am 27. März. Seitdem ist das Verhältnis von einem Höchststand von 0,995 auf etwa 0,976 gefallen, da die Positionen im Zuge des Ausverkaufs abgebaut wurden, wodurch die strukturelle Anfälligkeit, die die Bewegung so stark machte, verringert wurde.

un, da sich die Kurse erholt haben und die Hebelwirkung zurückgegangen ist, ist es interessant zu untersuchen, was die Ethereum-Community in dieser Zeit getan hat.

Santiment’s Klassifizierung von Ethereum-basierten Projekten nach Entwicklungsaktivität in den letzten 30 Tagen, basierend auf signifikanten Commits auf Github, platziert das Ökosystem unter den dynamischsten in der Kryptosphäre. MetaMask mUSD führt die Rangliste mit einer Entwicklungsaktivität von 884,07 an und liegt damit weit vor seinen engsten Konkurrenten in den Top Ten. Es folgt ChainLink mit 245,33. Aztec Network liegt mit 174,27 an dritter Stelle und hat seine Position im Laufe des Monats verbessert. Starknet liegt mit 145,2 an vierter Stelle, was einen Rückgang gegenüber dem Vormonat bedeutet. Ethereum liegt mit 120,97 auf dem fünften Platz. Die Top Ten werden von

Worldcoin, Decentraland, Zama, ethstatus und Lido Finance abgerundet. Zama und Lido Finance steigen in der Rangliste auf. ethstatus und Starknet verlieren ihre Positionen.

Die Entwickleraktivität, gemessen an den Commits auf Github, ist kein Prädiktor für den Preis; sie zeigt, ob die Entwickler arbeiten. Bei den zehn nach diesem Kriterium aktivsten Projekten im Ethereum-Ökosystem stand die Entwicklung selbst in einer Woche nicht still, in der ETH unter 2000 US-Dollar fiel, das niedrigste überverkaufte RSI-Niveau der Sitzung erreichte und ein Allzeithoch beim Futures-Hebel verzeichnete. Das Entwicklungsdiagramm hat nicht auf die Preisdynamik reagiert.

Diese Hartnäckigkeit ist bemerkenswert, aber ihre Rolle als Erholungsargument hat ihre Grenzen.

Ethereum wird wieder über 2000 $ gehandelt.