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Points clés de la discussion : L’Ether a glissé en dessous de $4300 après avoir échoué à se maintenir au-dessus de $4700, avec une liquidation de $338m ajoutant à la pression de la vente.

Les analystes soulignent que les 4300 $ sont un support important, mais que l’historique des faiblesses de septembre augmente le risque de baisse de 10 % .

L’intérêt ouvert réduit et les taux de financement négatifs suggèrent que les positions longues sont en train d’être érodées, ce qui pourrait conduire à un rebond si la demande au comptant revient.

L’actif n’a pas réussi à se consolider au-dessus du niveau de résistance de 4700 $ cette semaine et est tombé en dessous de 4300 $ vendredi, où une ligne de tendance ascendante critique a été cassée, comme l’a expliqué Tom Lee de Fundstrat.

Ce mouvement intervient dans un contexte de baisse de la liquidité du marché et est lié à la liquidation à grande échelle de 338 millions de dollars de positions sur les contrats à terme sur l’Ether entre le 22 août et vendredi, ce qui soulève la possibilité d’une correction plus profonde en septembre.

Mardi, Lee et Mark Newton, analyste chez Fundstrat, ont indiqué que le niveau de 4300 $ était un plancher clé, citant des lectures RSI neutres et une structure de nuage Ichimoku toujours haussière comme raisons d’être optimistes.

Cependant, la situation actuelle semble sombre car la saisonnalité du mois de septembre jette une ombre sur le sentiment haussier. Les données de CoinGlass montrent que septembre a été historiquement le mois le plus faible pour l’Ether, l’altcoin affichant le pire rendement médian de -12,55% sur la période. Cette tendance historique à la baisse suggère que les risques seront déplacés vers le bas à court terme si l’Ether perd son support clé à 4300 $.

Le positionnement des contrats à terme est également devenu prudent. Selon l’analyste Amr Taha, la variation quotidienne en pourcentage de l’intérêt ouvert (OI) sur l’ETH a enregistré un plus haut niveau par rapport au dernier creux, mais l’intérêt ouvert absolu a chuté à un plus bas niveau sur Binance. Cette divergence indique un déséquilibre structurel, les traders fermant leurs positions longues plutôt que d’en ouvrir de nouvelles.

L’intérêt ouvert total de l’ETH a diminué à environ 9 milliards de dollars. Il est intéressant de noter que la dernière fois que l’intérêt ouvert a diminué à ce niveau, l’ETH a rebondi brusquement à 4900 dollars, ce qui suggère qu’un tel nettoyage de l’effet de levier excessif pourrait jeter les bases d’une reprise.

Dans le même temps, les taux de financement sur les principales places boursières sont devenus négatifs, ce qui indique la prévalence des positions courtes sur les marchés ouverts. La combinaison de la baisse de l’intérêt ouvert et des taux de financement négatifs confirme que les positions longues sont en train d’être éliminées plutôt qu’initiées.

Toutefois, d’un point de vue historique, de telles conditions peuvent précéder des retournements brutaux, car les taux de financement négatifs sont souvent le signe d’une forte concentration des positions courtes, ce qui peut alimenter un rebond haussier plus rapide que prévu une fois que la demande au comptant est rétablie.