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– Na segunda-feira, os títulos da Strategy (MSTR e STRC) registaram uma recuperação após uma das semanas mais difíceis da história da empresa, à medida que os participantes no mercado avaliaram o novo esquema de gestão de capital anunciado pelo presidente executivo Michael Saylor, enquanto o preço do bitcoin (BTC) se estabilizou perto da marca dos 60 000 dólares.

LINE_BREAD As ações ordinárias da Strategy (MSTR) subiram para cerca de 89 dólares durante as negociações de segunda-feira, depois de na semana passada terem fechado nos 82,31 dólares o valor mais baixo em mais de dois anos. Isto compensou parcialmente a queda registada ao longo de cinco dias, durante os quais as ações perderam mais de 30% em relação ao pico de 22 de junho, em cerca de 120 dólares.

As STRC, ações preferenciais perpétuas da Strategy com taxa variável, destinadas a ser negociadas próximo do valor nominal de 100 dólares, dispararam para mais de 82 dólares após o fecho de sexta-feira, a 73,80 dólares, recuperando parte das perdas registadas desde o máximo de 22 de junho, de 91,70 dólares.

A subida ocorreu depois de a Strategy ter divulgado uma série de inovações sob o nome «Digital Credit Capital Framework» (Conceito de Capital de Crédito Digital), destinadas a recuperar a confiança dos investidores, especialmente no contexto da prolongada queda das cotações das ações MSTR e dos títulos preferenciais da empresa.

Na semana passada, a empresa suspendeu as compras de bitcoins, apesar de ter angariado 1,15 mil milhões de dólares através da emissão de ações da MSTR. Em vez disso, a Strategy decidiu aumentar as suas reservas em dólares para 2,55 mil milhões de dólares e, simultaneamente, apresentou um novo modelo de gestão de capital, destinado a reforçar a liquidez e a garantir a flexibilidade do balanço.

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No âmbito desta estratégia, a Strategy autorizou a aquisição de títulos de crédito digitais no valor de até 1 mil milhões de dólares, incluindo STRC, STRF, STRD e STRK, sendo que se prevê que o STRC tenha prioridade. Além disso, a empresa aprovou um programa separado de recompra das suas ações ordinárias MSTR no valor de 1 mil milhões de dólares.

Para além disso, a Strategy aumentou a taxa de dividendos do STRC em 50 pontos base, para 12% , em julho, e anunciou a intenção de ajustar mensalmente essa taxa, tendo em conta o preço de mercado do STRC, a volatilidade do bitcoin e as suas reservas em dólares.

«Continuaremos a rever mensalmente a taxa», escreveu Sailor no X. «O nosso objetivo corporativo é que, com o tempo, as ações da STRC sejam negociadas na faixa dos 99100 dólares».

Sailor salientou ainda que a Strategy tenciona ser seletiva na emissão de novas ações da MSTR, especialmente quando os títulos forem negociados a um nível próximo de 1x mNAV da empresa uma métrica que compara o valor total da empresa, incluindo dívida e ações preferenciais, com o preço das suas reservas de bitcoin.

A onda de vendas da semana passada fez com que, pela primeira vez, o mNAV da Strategy caísse brevemente abaixo de 1, eliminando o prémio já em declínio em relação às suas reservas de bitcoin. As ações da STRC também caíram para um mínimo histórico abaixo dos 72 dólares durante a queda, o que representa mais de 28% abaixo do seu valor nominal de 100 dólares.

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