Compass Investments

**Versão 1 (substituição simples de sinónimos):** Por que razão os participantes no mercado permaneceram imperturbáveis após a venda de BTC pela empresa Strategy?

**Versão 2 (alteração da ordem das palavras e substituição de um par de palavras):** Por que razão os investidores não demonstraram inquietação depois de a empresa Strategy ter vendido bitcoins?

**Variante 3 (utilização de outras palavras com significado semelhante):** Por que razão os investidores mantiveram a calma após a Strategy se ter desfeito do BTC?

– A Grayscale afirma que esta venda reduz os riscos de flutuações bruscas na cotação do bitcoin.

A 6 de julho, o afluxo de fundos para o ETF de bitcoin ascendeu a 265,69 milhões de dólares.

A Bernstein mantém a sua meta anual de 150 000 dólares.

O JPMorgan continua cético, assumindo uma posição contrária.

Na segunda-feira, 6 de julho, a Strategy confirmou que, na semana passada, vendeu 3 588 BTC por cerca de 216 milhões de dólares esta é a primeira venda em toda a história de cinco anos de acumulação de ativos pela empresa. A transação foi realizada no âmbito do programa de monetização de bitcoins, aprovado pelo conselho de administração no final de junho, que autoriza vendas para financiar dividendos sobre ações preferenciais e reforçar as reservas de caixa. Após a venda, a Strategy ficou com 843 775 BTC e 2,55 mil milhões de dólares em reservas de tesouraria, o que é suficiente para cobrir as obrigações de dividendos durante cerca de 17 meses.

Os investidores institucionais foram os que reagiram de forma mais detalhada a esta situação, em particular a empresa Grayscale. Numa nota publicada na segunda-feira, o diretor do departamento de investigação, Zach Pandl, expressou a opinião de que esta venda poderá restaurar a confiança na estrutura financeira da Strategy e ajudar o bitcoin a encontrar um fundo mais estável. A sua argumentação contraria a perceção intuitiva: durante muitos anos, o mercado temeu que a Strategy fosse um dia obrigada a liquidar ativos num mercado fraco, mas uma venda transparente e planeada elimina precisamente essa incerteza.

O departamento de investigação da Grayscale considera que a venda de bitcoins pela empresa @Strategy na semana passada pode reduzir os riscos financeiros e apoiar a estabilidade do preço do bitcoin.

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Pandl salientou que o balanço nunca foi um problema: cerca de 52 mil milhões de dólares em bitcoins contra cerca de 7 mil milhões de dólares de dívida e menos de 2 mil milhões de dólares de obrigações anuais relativas ao pagamento de dividendos.

Ele apontou a recuperação da cotação das STRC as ações privilegiadas da Strategy como prova de que os investidores encaram agora este instrumento com maior confiança. Na sua opinião, a conversão de parte da reserva em dinheiro reduz o risco a longo prazo, em vez de o aumentar.

A opinião dos investidores institucionais não é unânime. Os analistas do JPMorgan assumiram uma posição contrária, afirmando que a Strategy, que agora pode tanto comprar como vender bitcoins, introduz no mercado um risco bilateral excessivo, aumentando a incerteza.

O banco sugeriu que a Strategy angariasse capital próprio e constituísse reservas de caixa suficientes para cobrir os dividendos durante 24 a 36 meses, em vez dos atuais 17, o que reduziria a necessidade de vendas futuras. As divergências resumem-se, na verdade, ao que é mais importante para a estabilidade do mercado: a previsibilidade ou a redução da frequência das vendas. , detected_source_language: EN

A Bernstein acrescentou a perspetiva de um ciclo mais prolongado. O analista Gautam Chhugani observou que a queda do preço do bitcoin em cerca de 54% em relação ao máximo de outubro de 2025, próximo da marca dos 125 000 dólares, continua a ser significativamente menor do que as quedas de 7590% observadas no final dos ciclos anteriores. A empresa de investigação de Wall Street manteve a sua previsão de preço do bitcoin para o final do ano nos 150 000 dólares e afirmou que continuará a acompanhar os «sinais de vida» nos fluxos de capital.

Os dados relativos aos fundos vieram confirmar este tom cauteloso, em vez de o contrariar. De acordo com a SoSoValue, a 6 de julho, no mesmo dia em que a venda foi confirmada, os ETF de bitcoin à vista norte-americanos registaram um afluxo líquido de fundos no valor de 265,69 milhões de dólares. Os fundos institucionais entraram no bitcoin precisamente naquele dia de negociação em que o mercado assimilava a primeira venda da história por parte do maior detentor tal sequência de acontecimentos dificilmente se coaduna com uma verdadeira apreensão por parte dos investidores institucionais.,detected_source_language:RU