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A Citadel Securities prevê um aumento inesperado da taxa de juro da Reserva Federal em 25 pontos base na quarta-feira, enquanto o consenso do mercado aponta para a ausência de alterações.

Este aumento elevará a taxa de referência para um intervalo entre 3,75% e 4% e poderá provocar um aumento da rendibilidade das obrigações do Tesouro.

O Bitcoin oscilou em torno dos 64 245 dólares, tendo registado uma queda de cerca de 2,2% nos últimos sete dias (dados da CoinPaprika a 29 de julho de 2026).

A Citadel Securities acredita que, na quarta-feira, 29 de julho de 2026, a Reserva Federal aumentará a taxa de juro de referência em um quarto de ponto. Esta previsão foi apresentada numa nota aos clientes, redigida por Frank Flight, diretor do departamento de macroestratégia da empresa. Ele afirma que o banco central poderá elevar o intervalo-alvo para 3,754% . A Citadel, um dos principais fundos de cobertura dos EUA, com ativos sob gestão no valor de 67 mil milhões de dólares, mantém uma posição contrária às expectativas do mercado, onde a maioria não antecipa quaisquer alterações. Numa nota, o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, é apontado como a principal razão para uma possível viragem «hawkish».

A opinião predominante, tanto no setor das criptomoedas como no ambiente financeiro tradicional, aponta para a manutenção das taxas. A agência Reuters inquiriu 104 economistas entre 17 e 21 de julho de 2026, e nenhum deles esperava uma alteração das taxas nesta reunião. O intervalo-alvo atual da taxa dos fundos federais situa-se entre 3,50 % e 3,75 % . O economista da Kraken, Thomas Perfumo, expressou claramente o consenso.

«O resultado mais provável da reunião de julho do FOMC é a manutenção das taxas de juro inalteradas», 29 de julho de 2026.

Thomas Perfumo, economista, Kraken

As cotações de mercado apontam para um aumento das probabilidades de um aumento das taxas LINE_BREAF. Os operadores não excluem essa possibilidade. De acordo com os dados da ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de um aumento das taxas em julho é de 35,8% , o que é superior aos 25,7% registados na semana anterior. Assim, a probabilidade de um aumento das taxas de juro mantém-se abaixo do cenário base, mas já não é um desfecho improvável. O posicionamento em relação às taxas de juro noutras plataformas revelou-se ligeiramente mais elevado, o que aponta para divergências nas avaliações entre os departamentos de negociação. A diferença entre o risco elevado de eventos extremos e o cenário base continua a separar a maioria das divisões da previsão da Citadel.

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«A Citadel considera esta medida um afastamento da prática do «forward-guidance».

A argumentação de Flight baseia-se na escolha do momento, e não em novos dados. Ele escreveu que as medidas tomadas agora terão mais peso do que a decisão amplamente esperada em setembro.

«Um aumento inesperado das taxas», escreveu ele, «pôr-á definitivamente fim à era das «orientações futuras», em que cada medida no domínio da política monetária é sinalizada antecipadamente, e constituir-se-á um acontecimento que clarificará a situação».

Flight acrescentou que tal medida também sublinharia a independência do Sistema da Reserva Federal após dois anos de pressão sobre o banco central. Afirmou que isso poderia alterar a abordagem das empresas em relação à fixação de preços e a abordagem dos trabalhadores nas negociações salariais antes de que a inflação se consolide, o que, com o tempo, permitiria à Reserva Federal endurecer a política em menor grau do que se esperasse e agisse de forma gradual.

O aumento da taxa em setembro já é considerado provável

Tanto os mercados como a Citadel esperam que o próximo passo da Reserva Federal seja no sentido de um aumento, e não de uma descida. Os preços no FedWatch indicam que o aumento em setembro está praticamente decidido é precisamente este desfecho que Flight pretende acelerar. Ele afirmou que a espera corre o risco de enfraquecer o efeito, uma vez que a medida de setembro parecerá um cenário anunciado antecipadamente e «terá um impacto informativo muito menor». Na nota da Citadel, salienta-se que, se a maioria dos membros do comité já se tiver pronunciado a favor do aumento das taxas em setembro, apenas alguns se oporão à decisão do presidente de tomar medidas seis semanas antes.

O Bitcoin está a ser negociado perto da marca dos 64 000 dólares antes da tomada de decisão

O Bitcoin perdeu impulso antes da decisão. À data da publicação, a maior criptomoeda era negociada a 64 245 dólares, o que representa uma descida de 2,2% em relação ao nível registado há sete dias (CoinPaprika, 29 de julho de 2026). Desde a última quarta-feira, registou uma descida em relação à marca de quase 67 000 dólares. O aumento da rendibilidade das obrigações do Tesouro, que poderá intensificar-se no caso de um aumento inesperado das taxas de juro, costuma exercer pressão sobre os ativos de risco, incluindo o bitcoin. A decisão de manter as taxas inalteradas o cenário base para a maioria dos analistas eliminaria um dos fatores de pressão a curto prazo sobre o mercado.

As criptomoedas caracterizam-se por uma elevada volatilidade e envolvem um risco significativo. Pode perder parte ou a totalidade do montante dos seus investimentos.

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